Financial Leverage Adalah: Pengertian, Jenis, Cara Hitung dan Contohnya

Banyak perusahaan menggunakan financial leverage dalam menjalankan bisnis sehari-hari. Financial leverage datang dengan manfaat tertentu tergantung pada industri dan tujuan individu atau perusahaan yang menggunakan jenis pembiayaan utang ini, namun ada juga kerugian menggunakannya.

Pada artikel ini, Anda akan belajar tentang apa itu financial leverage, kelebihan dan kekurangan menggunakannya, jenis rasio leverage keuangan serta contoh kasusnya.

Apa itu Financial Leverage?

Financial leverage adalah penggunaan hutang untuk memperoleh aset tambahan atau mendanai proyek. Untuk menciptakan hutang, individu atau bisnis meminjam uang.

Sebagai imbalannya, peminjam berjanji kepada pemberi pinjaman untuk membayar kembali jumlah pokok dan bunga pinjaman mereka. Leverage keuangan juga disebut leverage atau perdagangan ekuitas.

Alasan untuk menggunakan leverage keuangan mungkin berbeda dari individu ke perusahaan. Perusahaan mungkin ingin memperoleh properti dan peralatan untuk meningkatkan nilai pemegang saham, tetapi investor individu mungkin menggunakan leverage untuk meningkatkan laba atas investasi mereka.

Dalam kedua kasus tersebut, jika nilai aset meningkat dan tingkat bunga pinjaman lebih rendah dari tingkat kenaikan nilai aset, pemilik aset tersebut akan memperoleh pengembalian yang lebih besar. Namun, jika nilai aset menurun, itu berarti pemilik akan mengalami kerugian finansial yang lebih besar.

Perusahaan menggunakan kombinasi ekuitas dan utang untuk membiayai operasi mereka, tetapi mereka harus menghasilkan tingkat pengembalian yang lebih tinggi daripada tingkat bunga pinjaman mereka untuk mempertahankan pertumbuhan laba.

Pada saat yang sama, perusahaan harus menunjukkan kesediaan untuk meminjam dan mempertahankan margin keuntungan yang sangat baik.

Kelebihan dan Kekurangan Financial Leverage

Seperti semua bentuk pembiayaan, ada pro dan kontra dalam menggunakan leverage keuangan. Manfaat menggunakan leverage keuangan meliputi:

• Peminjam dapat melakukan investasi awal yang relatif kecil.
• Peminjam mungkin dapat membeli lebih banyak aset melalui pembiayaan utang dengan dana ekstra.
• Dalam kondisi yang menguntungkan, leverage keuangan dapat menghasilkan pengembalian yang lebih tinggi daripada yang mungkin dilihat oleh individu atau bisnis.

Beberapa kelemahan menggunakan leverage keuangan adalah:

• Ada kemungkinan aset menurun nilainya dengan cepat, dan kerugian finansial dapat meningkat dengan financial leverage.
  Fiancial leverage datang dengan risiko operasional yang lebih besar bagi perusahaan di industri seperti manufaktur mobil, konstruksi dan produksi minyak.
• Penyalahgunaan leverage keuangan dapat memaksa perusahaan keluar dari bisnis.

Perusahaan yang kurang menguntungkan dan yang memiliki aliran pendapatan yang kurang dapat diprediksi akan mengalami kerugian lebih banyak ketika aset mereka menurun nilainya. Mereka mungkin harus membayar suku bunga pinjaman yang lebih tinggi karena risikonya lebih besar.

Leverage keuangan adalah alat yang berguna bagi perusahaan yang menguntungkan dan dapat memprediksi aliran pendapatan mereka.

Jenis Rasio Financial Leverage

Untuk menentukan kesehatan dan kekuatan keuangan suatu perusahaan, ada berbagai rasio leverage yang dapat digunakan oleh para analis dan lembaga pemberi pinjaman.

Rasio leverage adalah pengukuran keuangan yang memeriksa berapa banyak modal yang dimiliki perusahaan dalam bentuk hutang, atau menentukan apakah perusahaan dapat melunasi hutangnya. Setiap rasio berfokus pada satu atau lebih faktor berikut: utang, ekuitas, aset, dan beban bunga.

Setidaknya ada 10 rasio leverage tertentu, dan sebagian besar menganalisis kesehatan keuangan perusahaan:

1. Rasio leverage konsumen

Rasio leverage konsumen digunakan untuk menentukan berapa banyak utang yang dibawa rata-rata konsumen Amerika relatif terhadap pendapatan mereka yang dapat dibelanjakan. Untuk menghitung rasio leverage konsumen, analis dapat menggunakan rumus ini:

Rasio Leverage Konsumen = Total Hutang Rumah Tangga / Pendapatan Pribadi Sekali Pakai

2. Rasio utang terhadap modal

Rasio hutang terhadap modal mengukur financial leverage perusahaan dengan membandingkan semua hutang perusahaan dengan modalnya.

Dalam hal ini, utang mengacu pada utang berbunga jangka pendek dan jangka panjang perusahaan, dan modal adalah jumlah dari semua utang berbunga ditambah ekuitas pemegang saham, yang dapat mencakup semua bentuk saham. Untuk menghitung rasio utang terhadap modal perusahaan, analis dapat menggunakan rumus ini:

Rasio Hutang terhadap Modal = Hutang / (Utang + Ekuitas Pemegang Saham)

3. Rasio utang terhadap kapitalisasi

Rasio hutang terhadap kapitalisasi secara langsung mengukur leverage keuangan perusahaan dengan menilai berapa banyak hutang yang dimiliki perusahaan dalam struktur modalnya. Rasio ini mencakup sewa operasi sebagai utang, dan menghitung saham biasa dan saham preferen sebagai ekuitas. Berikut adalah rumus untuk menghitung rasio utang terhadap kapitalisasi:

Total Debt to Capitalization Ratio = (Hutang Jangka Pendek + Hutang Jangka Panjang)/(Hutang Jangka Pendek + Hutang Jangka Panjang + Ekuitas Pemegang Saham)

4. Rasio leverage utang terhadap EBITDA

Rasio leverage utang terhadap EBITDA memeriksa seberapa baik perusahaan dapat melunasi utangnya dan seberapa besar kemungkinan perusahaan tersebut gagal bayar. EBITDA adalah singkatan dari pendapatan sebelum bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi.

Agen kredit biasanya menggunakan rasio ini dan perusahaan harus berusaha menjaga rasio ini paling banyak 3,0. Untuk menghitung rasio ini, analis menggunakan rumus ini:

Hutang terhadap EBITDA = Hutang / EBITDA

5. Rasio utang terhadap ekuitas

Rasio utang terhadap ekuitas (D/E) mungkin merupakan rasio leverage keuangan yang paling terkenal dan paling banyak digunakan. Di sebagian besar industri, perusahaan berusaha menjaga rasio D/E mereka menjadi 2,0 atau sedikit lebih rendah.

Rasio D/E yang tinggi mungkin mengindikasikan strategi pembiayaan utang yang agresif, yang mengarah pada pendapatan yang berfluktuasi, terutama di tengah tingkat suku bunga yang tinggi. Beginilah cara analis menghitung rasio D/E bisnis:

Rasio Hutang terhadap Ekuitas = Total Kewajiban / Total Ekuitas Pemegang Saham

6. Tingkat leverage keuangan

Derajat leverage keuangan adalah rasio leverage yang menilai bagaimana laba per saham perusahaan dipengaruhi oleh perubahan pendapatan operasional setelah melakukan perubahan pada struktur modalnya.

Ketika tingkat financial leverage tinggi, berarti perusahaan akan mengalami perubahan laba yang cepat. Hal ini dapat menghasilkan pengembalian yang sangat baik, tetapi hanya jika pendapatan operasional perusahaan meningkat.

Untuk menghitung DFL, analis dapat menggunakan rumus ini:

DFL = % perubahan EPS % / perubahan EBIT

EBIT merupakan laba sebelum bunga dan pajak.

Atau, analis dapat menggunakan rumus ini:

DFL = EBIT / (EBIT – Bunga)

7. Pengganda ekuitas

Pengganda ekuitas seperti rasio D/E, tetapi alih-alih membandingkan total kewajiban yang dimiliki perusahaan dengan ekuitasnya, pengganda ekuitas membandingkan aset dengan ekuitas. Analis dapat menghitung pengganda ekuitas dengan menggunakan rumus berikut:

Pengganda Ekuitas = Total Aset / Total Ekuitas

Untuk menentukan nilai aset yang dimiliki perusahaan, tambahkan total hutang perusahaan ke total nilai ekuitas pemegang sahamnya:

Total Aset = Total Hutang + Ekuitas Pemegang Saham

8. Rasio cakupan biaya tetap

Rasio cakupan biaya tetap—yang juga disebut kali bunga yang diperoleh—membandingkan arus kas perusahaan dengan bunga utang jangka panjang. Dalam hal ini, perusahaan ingin memiliki rasio yang lebih tinggi karena menguntungkan. Untuk menemukan rasio cakupan biaya tetap, analis dapat menggunakan rumus ini:

TIE = EBIT / Beban Bunga Utang Jangka Panjang

9. Rasio cakupan bunga

Rasio cakupan bunga menambahkan lebih banyak konteks pada kewajiban perusahaan dengan memberi tahu analis seberapa baik perusahaan dapat membayar utangnya. Bergantung pada industrinya, perusahaan harus menjaga rasio ini pada 3,0 atau lebih tinggi. Ini adalah rumus untuk menemukan rasio cakupan bunga:

Rasio Cakupan Bunga = Pendapatan Operasional / Beban Bunga

10. Rasio leverage tingkat 1

Rasio leverage tingkat 1 mengukur kesehatan keuangan bank dengan membandingkan modal inti dengan total asetnya. Dalam hal ini, aset tingkat 1 digunakan karena mudah dilikuidasi saat terjadi krisis keuangan. Ini adalah rumus untuk menemukan rasio leverage tingkat 1 bank:

Rasio Leverage Tier 1 = Modal Tier 1 / Aset Konsolidasi × ​​100

Berikut adalah artikel menarik lainnya yang bisa Anda baca:

• Apa itu Liabilitas? Berikut Pengertian dan Beberapa Contohnya
• Audit: Pengertian Lengkap, Jenis, Manfaat dan Cara Menjadi Auditor
• Fair Value: Pengertian, Fungsi, Cara Hitung dan Perbandingan dengan Metrik Lain
• Perbedaan dan Pengertian Rasio Lancar dan Rasio Cepat pada Akuntansi
• Laba Kotor dan Laba Bersih: Pengertian, Perbedaan, Rumus dan Contohnya
• Biaya Marginal: Pengertian Lengkap, Fungsi, Cara Hitung dan Contohnya

Bagaimana Cara Menghitung Keuntungan setelah Menggunakan Fiancial Leverage?

Untuk mengetahui berapa banyak keuntungan yang dapat Anda hasilkan saat menggunakan leverage keuangan, Anda harus terlebih dahulu mengukur perubahan nilai aset yang Anda beli, lalu kurangi total investasi Anda ditambah bunga yang Anda hutang (Total Investasi + % Bunga Hutang) .

Untuk menemukan perubahan nilai aset, gunakan rumus ini:

Aset × (1 + % Perubahan Aset)

Perubahan nilai aset harus dalam bentuk desimal.

Untuk mengetahui berapa banyak Anda bisa untung, ini adalah rumus umum:

Aset × (1 + % perubahan Nilai Aset) – (Total Investasi + % Bunga Hutang)

Contoh Kasus dalam Menghitung Financial Leverage

Beginilah cara mengukur financial leverage dapat bekerja untuk satu investor:

Jika seseorang membeli properti seharga $25.000 seluruhnya dengan uang mereka sendiri, dan nilai properti itu meningkat 30% (0,30), orang itu akan dapat menjual properti itu seharga $32.500 dan menghasilkan keuntungan $7.500.

Aset × (1 + % perubahan Nilai Aset) – (Total Investasi + % Bunga Hutang):

$25.000 × (1 + 0.30) – ($25.000 + 0) = $32.500 – $25.000 = $7.500

Jika properti itu disusutkan 30%, properti itu akan memiliki nilai $17.500 dan pemiliknya akan kehilangan $7.500.

$25.000 × (1 – 0,30) – ($25.000) = $25.000 × (0,7) – $25.000 = $17.500 – $25.000 = -$7.500

Jika orang yang sama itu membeli properti senilai $75.000 dengan $50.000 dari uang mereka sendiri dan $25.000 yang dipinjam dari bank dengan tingkat bunga 5%, mereka akan mengambil risiko lebih besar tetapi berpotensi memperoleh imbalan yang lebih besar.

Jika properti meningkat nilainya sebesar 40%, pemilik properti dapat menjual properti tersebut seharga $105.000 dan menghasilkan keuntungan, ($30.000 dikurangi bunga $1.270 yang terutang ke bank).

$75.000 × (1 + 0,40) – ($75.000 + 0,05 × $25.000) = $105.000 – ($75.000 + $1.250) = $105.000 – ($76.250) = $28.750

Sebaliknya, jika properti kehilangan 40% dari nilainya, pemilik akan kehilangan $31.270 setelah menjual properti hanya dengan $45,000.

$75.000 × (1 – 0,40) – ($76.250) = -$1.270

Ingin artikel seperti ini ada di website perusahaan Anda? Atau sedang mencari jasa penulis artikel? Hubungi kami melalui tautan ini.